Bienvenue : ce site part de zéro

Aucune connaissance en finance ni sur ces fichiers n'est nécessaire. On avance en 8 étapes, du « pourquoi » jusqu'à la trace d'un chiffre précis.

Le but
Chaque graphique AMMC du Rapport sur la stabilité financière 2025 (RSF) repose sur un chiffre. On veut savoir d'où vient ce chiffre, par quels fichiers et quels calculs il passe, jusqu'à la page du rapport. C'est le lignage de la donnée.
Comment lire ce site
Les étapes 1 à 3 donnent le contexte et le vocabulaire. L'étape 4 est le schéma interactif du lignage. L'étape 5 explique chaque calcul avec de vrais chiffres. Les étapes 6 et 7 listent les fiches et les points à clarifier.
Fiabilité
Chaque lien porte une pastille : H vérifié, M probable (déduit), B à confirmer. Rien n'est inventé : ce qui n'a pas pu être prouvé est signalé.
Chiffres clés de l'analyse : 108 fichiers examinés, 53 graphiques AMMC reliés (27 vérifiés, 21 probables, 5 à confirmer), 10 demandes et 5 remarques à traiter.

1 · Le contexte : qui fait quoi ?

Un rapport commun à trois autorités, dont l'AMMC écrit la partie « marchés de capitaux ».

Le RSF

Le Rapport sur la Stabilité Financière est publié chaque année. Il évalue si le système financier marocain (banques, assurances, marchés) peut absorber des chocs sans s'effondrer. Le RSF 2025 fait 172 pages.

Les trois auteurs

BAM (Bank Al-Maghrib, banque centrale) pour les banques ; ACAPS (autorité des assurances et de la prévoyance sociale) pour les assurances ; AMMC (Autorité Marocaine du Marché des Capitaux) pour la Bourse, les obligations, les fonds et les infrastructures de marché.

L'entité « Risques de Place » (AMMC)

Elle rédige la partie AMMC (chapitre IV du RSF : sections IV.1.B marchés actions, IV.1.D gestion d'actifs, IV.1.E investisseurs, IV.2 infrastructures de marché, plus le marché obligataire). Elle fait aussi une évaluation semestrielle des risques (travaux du CCSRS) et calcule l'indice de stress CISS.

Le cycle annuel, vu de l'entité

1. Demander les données→2. Les recevoir (e-mail, fichiers)→3. Les ranger et recalculer→4. Alimenter 53 graphiques→5. Écrire l'analyse du RSF
Aujourd'hui, ce cycle recommence à la main chaque année : 69 données, dont 50 obtenues par e-mail interne, 10 téléchargées sur des sites, 9 recalculées en interne. L'objectif du projet est de le remplacer par une collecte automatique : un espace de données partagé où les départements déposent leurs fichiers à date fixe. Comprendre le lignage est la première étape.

2 · Les notions métier, de zéro

Déplie chaque carte. Chacune répond à trois questions : c'est quoi, un exemple, pourquoi ça compte pour la stabilité financière.

3 · Le circuit d'une donnée

Toute donnée traverse jusqu'à 5 niveaux avant d'atteindre le rapport. Clique sur « Suivant » pour la suivre.

Exemple réel : les émissions de dette privée

C'est la chaîne que j'ai pu prouver de bout en bout, chiffres à l'appui. Passe les étapes :

4 · Le lignage, en schéma

Chaque trait relie un maillon au suivant. Choisis un thème, puis passe la souris sur un rectangle : tous les chemins qui le traversent s'allument. Clique sur une figure ou un onglet pour ouvrir sa fiche.

couleur du cadre de droite : fiabilité du lien
Clique sur une figure ou un onglet pour voir sa fiche détaillée.

5 · Les calculs, décortiqués

Tout ce que l'entité calcule elle-même, expliqué avec les vraies formules des fichiers et de vrais chiffres.

6 · Les fiches des 53 graphiques

Pour chaque graphique : ce qu'il montre, d'où viennent ses données, ce qu'on leur fait.

7 · Les points ouverts

Ce qui n'a pas pu être prouvé ou qui doit être clarifié avec les équipes.

Glossaire

Tous les sigles et termes rencontrés.